近期内贸船燃价格继续走跌，到5月23日已至年内新低4733元/吨。回忆2023年，内贸船燃产业链价格也曾在年头强势推涨，但随后继续下行。首要利空是商场回归供需主导，船用油需求继续低迷，炼厂及批发供货商出货议价受需求端控制显着，价格大都时期易跌难涨。

  2023年1-5月内贸船用180CST批发均价为5480元/吨，同比上一年1-5月下降275元/吨或4.8%，其间价格最高点为2月初的5975元/吨，最低点为当时的4733元/吨，年内最大跌幅达20.8%。船燃混兑原猜中，煤柴价格跌幅最大，页岩油跌幅最小。

  形成2023年内贸船燃行情走势的底子原因是：实践的需求继续偏弱，叠加原油下行镇压心态，船燃质料及本钱难以坚持高价。

  1月初到2月上旬，180CST价格继续上行。本阶段煤柴价格与180CST价格相关系数最高，为0.99。因煤柴、水上油等稀料资源在冬天减产停产及到货困难，令其价格高企，涨幅远超同期其他产品，成为支撑船燃混兑本钱走高的首要支柱。一起新年前后因稀料匮乏导致180CST现货资源严重，批发商推价惜售，船用油价格大大走高。

  2月中旬至5月下旬，180CST价格继续下行。此阶段商场需求康复一直没有抵达预期，而且3月份美国硅谷银行危机发酵，原油大跌引发商场惊惧心情，各种利空要素主导下船燃混兑质料价格均大幅跟跌，且与180CST价格均坚持0.96-0.97的高度相关性。一起买涨不买跌心态下，中下游刚需压价补货，批发供货商惊惧性降价兜售，180CST批发价在需求拖拽下承压下行。

  全体看1-5月，因低硫渣油/沥青料价格一直偏高，船燃业者在本钱压力下挑选更多其他质料来代替，导致2023年内贸船用燃料油价格与低硫沥青料的相关性削弱，相关系数仅0.88，远低于曩昔5年0.99的水平。水上油、煤柴等作为降硫、降本钱质料，将继续与180CST价格坚持高度相关。

  总归，上半年内贸船用燃料油价格震动下行，商场全体出现“高本钱、低赢利、需求疲软”的特色，后续原油走势及终端需求能否回暖将影响下半年船燃商场走向。