公司2023H1完成经营收入5.35亿元，同比+1.02%，归母净赢利1.18亿元，同比+52.44%，其间二季度公司完成经营收入2.77亿元，同比+2.73%，归母净赢利0.67亿元，同比+40.95%。公司营收增速放缓首要受下业需求动摇影响，因为产品毛利率增加显着，公司赢利出现大幅增加态势。公司是国内滑动轴承头部企业，产品型号很多，能够大范围的使用于工程机械、新能源轿车、风电等范畴，估计未来有望获益于高景气量新式商场生长，具有长时间增加空间。咱们保持公司盈余猜测，估计2023-2025年归母纯赢利是2.50/3.18/3.96亿元，EPS为0.84/1.07/1.32元，当时股价对应PE为23.3/18.3/14.7倍，保持“买入”评级。

  公司盈余才能大幅改进，费用管控才能较强。公司2023H1出售毛利率36.23%，同比+9.70pcts，出售净利率为22.37%，同比+7.60pcts。分事务看，金属塑料聚合物自光滑卷制轴承/双金属鸿沟光滑卷制轴承/金属基自光滑轴承毛利率别离是49.16%/24.05%/36.40%，别离提高9.09pcts/11.35pcts/18.04pcts。公司纯收入才能改进主因：产品结构调整，高毛利产品占比上升，产品调价收效显着，原材料价格保持稳定。公司费用操控杰出，2023H1出售费用率2.12%，同比+0.36pct；管理费用率10.94%，同比+0.68pct；财务费用率-1.23%，同比-1.30pct。

  2023年国内工程机械与轿车商场需求仍有待康复，上半年国内挖掘机销量下滑24.0%，装载机销量下滑13.3%；轿车销量增加9.8%，其间新能源车销量增速为44.1%，增速有所下滑。未来国内工程机械与轿车商场有望逐渐康复，公司业绩有望随下流需求康复继续改进。人形机器人关节是公司滑动轴承产品未来潜在使用场景，现在特斯拉人形机器人有望加快落地，于2024年构成量产，公司与特斯拉存在长时间协作伙伴关系，未来有望打入其人形机器人供应链，存在较大生长空间。

  证券之星估值剖析提示长盛轴承盈余才能平平，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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