：进步。1）新能源轿车：自润滑轴承具有轻量化、低噪音、无给油等优势，契合新能源轿车轻量化的需求。新能源轿车浸透率进步，助力自润滑轴承需求上升。咱们估计2025年新能源轿车销量达1464万台，浸透率进步至50%，2022-2025年销量CAGR约29%。2）风电职业：自润滑轴承凭仗其结构相对比较简单、。”

  1.三季报成绩契合预期；2023年前三季度归母净利润1.79亿元，同比增加37%2023年前三季度公司完成经营收入8.19亿元，同比增加2.23%；归母净利润1.79万元，同比增加36.79%；扣非归母净利润1.62亿元，同比增加55.54%。

  2.单2023Q3，公司完成经营收入2.84亿元，同比增加4.59%，环比增加2.7%；归母净利润6019万元，同比增加13.81%，环比下降9.99%；扣非归母净利润5589万元，同比增加29.1%，环比下降3.05%。

  3.盈余才能大幅度的进步；2023年前三季度出售毛利率36.24%，同比进步8.4pct盈余才能来看，2023年前三季度出售毛利率36.24%，同比进步8.4pct；出售净利率21.97%，同比进步5.8pct。

  4.盈余才能进步首要系原材料价格下降，本钱端压力得到缓解，叠加产品结构优化，高毛利率产品营收占比进步奉献。

  6.费用端来看，2023年前三季度期间费用率12.15%，同比进步0.27pct，出售、办理、研制、财务费用率别离变化-0.07、+0.32、+0.25、-0.23pct。

  8.“以滑代滚”趋势下，新能源轿车、风电职业继续翻开商场空间自润滑轴承凭仗其结构相对比较简单、性价比高级优势，适用于湿润、尘土、辐射等恶劣环境，首要运用在于工程机械、轿车、港口机械、农用机械等范畴。

  10.1）新能源轿车：自润滑轴承具有轻量化、低噪音、无给油等优势，契合新能源轿车轻量化的需求。

  13.2）风电职业：自润滑轴承凭仗其结构相对比较简单、承载才能强、吸振抗冲击才能优异等优势，适用于风电主齿轮箱工况，一起凭仗其性价比优势，可助力风电继续降本。

  15.自润滑轴承已构成以美国GGB、日本Oiles、法国Stain-Gobain等海外专业自润滑轴承企业为主导的格式。

  16.国内自润滑轴承职业初具规模，以公司为代表的国内专业自润滑轴承企业已在价格和部分技术指标上具有竞赛优势，已完成外销。

  17.凭仗多重优势构建中心竞赛力，定增加码风电轴承、滚珠丝杠，翻开生长空间研制、客户以及合作主机厂同步开发才能强等竞赛优势，为公司构建中心竞赛力。

  18.一起，2022年公司发动定增，扩产助力公司久远开展，拟征集不超越4.46亿元，用于自润滑轴承、滚珠丝杠的扩产，以及风电自润滑轴承的新建产能。

  20.危险提示：1）工程机械需求修正没有抵达预期；2）轿车产销没有抵达预期；3）原材料价格上涨。

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